港交所7月31日披露，总部位于广州的立景创新科技股份有限公司(简称：立景创新)再次向港交所主板递交上市申请书，中信证券、中金为联席保荐人。此前，立景创新曾于2025年11月底首次向港交所递交招股书，根据港交所规则股票如何用杠杠杆，该招股书满6月后于2026年5月底失效。本次重递标志着这家精密光学企业再度发起上市冲击，也再次将其背后的“果链王氏”家族及深厚的资本阵营推至台前。
业绩高增盈利改善，“果链王氏”为持股核心
招股书显示，立景创新是全球中高端光学模组及系统集成的领军企业。按2025年收入计，公司在全球消费电子摄像头模组市场排名第二、中国第一，也是全球唯一同时服务两大智能手机系统生态的精密光学提供商。截至2025年底，公司已覆盖全球超340家客户，全球每6台笔记本电脑中就有1台搭载其摄像头模组。
2023年至2025年，公司营业收入由119.2亿元增长至348.0亿元，复合年增长率达51.0%；同期净利润复合年增长率达69.6%，净利率由3.9%提升至4.9%。进入2026年，盈利质效持续改善，前五个月实现期内利润7.76亿元，同比增长48.5%。
除了业绩表现，资本市场对于其背后的“果链王氏”家族也高度关注。招股书显示，立景创新于2018年由王来喜通过立景有限公司在广州创立。王来喜此前曾于2004年至2018年担任立讯精密总经理，立讯精密由于深度参与苹果产业链，常被资本市场视为“果链”龙头企业之一。
招股书显示，公司目前控股股东立景有限公司直接持股48.06%。进一步穿透可见，立景有限公司由王来喜持股56.34%，景油有限公司持股43.66%。而景油有限公司则由王来春、王来胜及王来娇三兄弟姐妹各持股约三分之一。
王来喜、王来春、王来胜、王来娇等四人为兄弟姐妹关系。上市申请材料显示，立景创新董事长为王来春，王来喜为王来春的胞弟，王来胜是王来喜的胞兄，王来娇是王来喜的胞姊。而王来春、王来胜还是立讯精密的实际控制人。
就在不久前的7月9日，立讯精密在港交所完成上市，实现A+H股上市布局。此次立景创新再度递表港交所，也标志着这一“果链王氏”家族在立讯精密之后，正在通过立景创新打造其在精密光学赛道的又一个上市平台。
广州国资等机构接力注资，并购破局布局第二增长曲线
回顾立景创新的高成长期，伴随着产业资本与财务投资人的接力支持。公司成立后完成多轮融资，2022年相继完成A轮、A+轮与A2轮，先后引入红杉杰辰、中信证券投资、中电中金及广州多家国资平台。2023年3月，中移基金再以5亿元资金入局A2+轮融资。
其中，作为落户广州的独角兽企业，立景创新在成长过程中获得了广州地方国资的深度加持。在2022年的A+轮与A2轮融资中，广州开发区创景、凯得瞳景、穗开智景、广开智行、穗开智造以及穗开慧景等多家广州国资平台陆续入局。广州国资的持续注资，不仅为企业研发与扩产提供了充沛资金，也进一步巩固了其作为华南地区光学产业地标的战略地位。
2024年6月，公司完成高达15亿元的B轮融资，由无锡国寿、金石制造业转型升级基金、中移投资等产业巨头领投。随后，央视基金、安徽铁基、泰康系基金及三七乐心等机构通过股权受让跟进。截至递表前，无锡国寿持股4.44%，红杉杰辰、金羽管理、和谐海河分别持股2.84%，员工激励平台广州景祥持股2.81%，形成了涵盖国家级基金、顶级VC与产业链巨头的股东生态。
资本加持下，立景创新并未止步于消费电子模组，而是通过“外延并购+自主研发”拓展第二增长曲线。2022年底，公司通过收购光宝科技的打印机及扫描仪相关业务与资产，切入智慧办公领域，补齐了高解析度光学部件的组装与集成能力。2025年，公司又完成对柯尼卡美能达（Konica Minolta）旗下立景上海的收购，从而获得了高端光学镜头与汽车镜头的量产能力，显著提升了在汽车与工业视觉领域的市场份额。
此外，立景创新还持有港股上市公司高伟电子（1415.HK）69.82%的股权，实现了在上游光学部件与中游模组封测上的深度协同。通过收并购整合与持续的技术研发，公司已将业务触角延伸至车载激光雷达、抬头显示（HUD）、AR/VR光波导以及人形机器人视觉感知等前沿赛道。从财务数据看，公司2023至2025年累计研发投入达33亿元，自动化率攀升至90%以上。
整体来看，立景创新已不再是一家单纯的智能手机零部件供应商，而是通过资本赋能与产业整合，跨越成为横跨消费电子、汽车电子与智慧办公的全场景精密光学龙头。站在资本市场的门槛前，立景创新能否借力港股 IPO 迈入全新的发展阶段，并与“立讯系”产生更大范围的产业共振，值得市场持续关注。
采写：南都·湾财社记者 徐劲聪股票如何用杠杠杆
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