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　　来源：证券之星

　　3月7日，有色金属板块领涨两市，显著跑赢大盘，个股方面，新威凌、罗平锌电、株冶集团等多股收于涨停。

　　在科技板块你方唱罢我登场的同时，有色金属板块近期也持续出现活跃个股，本周华钰矿业就收出五连阳，其中还包含三个涨停。收盘后，该股还以47.77%的涨幅，列沪深两市本周涨幅榜的第三名。

　　本轮有色金属板块的持续活跃，与金属涨价以及后续价格的持续上涨预期有一定关联，以华钰矿业为例，作为国内重要的锑生产企业，其股价与锑价走势密切相关。近期，锑价不断上涨，成为推动华钰矿业股价上涨的关键因素，此外，受出口管制影响，海外矿石供应商在价差扩大情况下捂货惜售、挺价意愿偏强，进口矿供应紧张，推高锑冶炼原料成本的同时工厂因原料不足而有意惜售，供给收紧也成为了锑价上行未来的预期来源。

　　整体来看，有色金属板块内部也分为多个部分，其中贵金属、能源金属（锂、钴等）由于与其他有色金属逻辑差异较大，本篇不再单独讨论，而其他大多数有色金属，宏观层面对其影响都是较为一致的，在经济复苏的大背景下，非金银等贵金属部分的有色金属，有望迎来回暖。

　　具体到各细分领域，铜粗炼加工费维持负数，冶炼厂减产概率增加截至2月底，铜精矿现货TC已经跌至-14.8美元/吨，铜精矿的价格高于成品阴极铜。以此测算冶炼厂亏损可能达到2000元/吨以上，即使考虑副产品收益，冶炼厂仍面临较大经营压力。如此低的现货加工费无法长期持续，随着时间推移，铜冶炼厂减产概率在增加。若减产最终落到涨价，相关上市公司如紫金矿业、洛阳钼业等有望受益。

　　铝板块的表现相对稳定，行业营收和盈利均有所改善。供给端的扰动和成本支撑是铝价上行的重要因素。2024年，氧化铝价格因矿端供应紧张而上涨，进一步推动铝价上升。此外，铝在电气化、轻量化趋势下的需求韧性，使其在中长期内具备良好的成长性。中国铝业、神火股份等企业是这一行业的有力竞争者。

　　锑在光伏、储能等新兴领域的应用不断增加，推动其价格持续上涨。锑的供给端偏紧，进一步支撑了其价格走势。华钰矿业、湖南黄金等个股有望受益。

　　此外，其他稀有金属在半导体、航空航天等领域的需求持续增长。随着全球能源转型和新兴技术的发展，稀有金属的市场前景广阔。云南锗业、罗平锌电等个股将有望在这些行业施展拳脚。

　　券商对有色金属板块的未来发展，也持较为乐观的态度。中信证券研报认为，在流动性和通胀的宏观叙事背景下，自2019年开启的金属牛市或尚未完结。供给约束延续、需求回暖未被充分定价以及贸易争端引发的交易异动等多重因素，有望推动2025年金属板块股价表现再创新高。当前工业金属铜铝受益于供给强约束和需求韧性或具备更大的预期差，稀土板块则有望受益于政策推动和下游高景气新兴赛道推动，行情或具备持续性。

　　这里证券之星为大家整理了部分有色金属行业概念股，仅供投资者参考，不构成任何投资建议。

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责任编辑：杨红卜